Economia / AM Best melhorou a Classificação (Rating) de Solidez
Financeira (FSR) para A (Excelente) de A- (Excelente) e a Classificação
de Crédito de Longo Prazo do Emissor para “a” de “a-” do IRB Brasil
Resseguros S.A. (IRB) (Brasil). A perspectiva dos Ratings de
Crédito (ratings) foi revisada de positiva para estável.
As classificações de crédito refletem a solidez do balanço patrimonial
do IRB, categorizada pela AM Best como mais forte, bem como desempenho
operacional forte, perfil empresarial neutro e gestão de risco da
empresa apropriada.
A melhora nos ratings reflete a visão da AM Best em que a solidez do
balaço do IRB mostrou melhora continuada a partir de um nível já alto de
capitalização ajustada ao risco, levando em conta pagamentos de
dividendos significativos ao longo dos anos, a maior flexibilidade
financeira e governança corporativa reforçada após a oferta inicial de
ações (IPO) na bolsa de valores brasileira em 2017. O ambiente
macroeconômico no Brasil continua desafiador; porém, na visão da AM
Best, as incertezas foram parcialmente reduzidas, com um caminho claro
para as tão esperadas reformas que, se bem-sucedidas, ajudarão a
economia a retomar o crescimento.
O IRB continua a gerar resultados muito consistentes, impulsionados por
investimentos e receita de subscrição que se refletem em métricas de
retorno favoráveis para a empresa. Depois da abertura do mercado
brasileiro de resseguros em 2007, o IRB experimentou volatilidade no
volume de prêmios e nos resultados de subscrição. No entanto, desde o
difícil período de transição inicial, o IRB reestruturou sua carteira de
negócios que é lucrativa e altamente diversificada.
Apesar da queda acentuada nas taxas de juros, o IRB tem apresentado
retornos sobre investimentos superiores, que são substancialmente mais
altos no Brasil em relação aos padrões atuais norte-americanos e
europeus pelo fato de que as taxas de juros ainda estarem em patamares
altos em relação a estas regiões. Com a inflação anual do Brasil mais
baixa desde os últimos dois anos, o retorno ajustado pela inflação é
ainda mais significativo. O retorno sobre o patrimônio líquido do IRB
consistentemente supera o patamar de 10% e é superior a um grupo amplo
de empresas comparáveis. O IRB mantém dois perfis de negócios um tanto
distintos. Em primeiro lugar, no Brasil e, até certo ponto, por
reputação, em outras partes da América Latina, o IRB é o participante
dominante no mercado. Adicionalmente, o IRB lentamente estabelece
presença no mercado de resseguros global.
Parcialmente compensando esses fatores positivos do rating há a
exposição do IRB aos riscos de concentração relacionados às dinâmicas
regulatórias, macroeconômicas e políticas, bem comoàconcentração de
subscrição e de investimentos no Brasil. Embora o IRB tenha executado
planos para mitigar esses riscos, a AM Best acredita que essas
exposições ainda representam um desafio significativo.
Fatores que poderiam levar a uma elevação dos ratings incluem
demonstrar com sucesso a capacidade de operar em um ambiente regulatório
em evolução, uma melhora no ambiente macroeconômico e político
brasileiro e a implementação bem-sucedida dos planos de diversificação
internacional da empresa, mantendo forte capitalização ajustada ao risco
e desempenho operacional.
Fatores que podem levar a ações de classificação negativas incluem uma
queda significativa na capitalização ajustada ao risco ou no desempenho
operacional, uma execução malsucedida da estratégia de crescimento
internacional da empresa ou um rebaixamento no nível de risco-país do
Brasil.
Este comunicado de imprensa refere-se às classificações de crédito
que foram publicadas no website da AM Best. Para todas as informações
deste comunicadoàimprensa e as suas divulgações relevantes, incluindo
os dados do escritório responsável pela emissão de cada uma das
classificações individuais referenciadas neste comunicado, por favor
visitea página
de atividade recente de Rating da AM Best. Para obter demais
informações sobre o uso e as limitações das opiniões sobre classificação
de crédito, por favor, visite Como
Entender as Classificações de Crédito da Best. Para obter
informações sobre o uso correto de mídias dos Ratings de Crédito e
comunicados de imprensa da AM Best, por favor consulte o Guia
de Mídia - Uso Adequado dos Ratings de Crédito e Comunicados de Imprensa
das Ações de Rating da AM Best.
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